miércoles, 11 de febrero de 2009

EL UNIVERSAL

Pocos créditos, alta morosidad y pérdidas en la banca pública
La capitalización del Banco Industrial de Venezuela se esfuma y cae a 0,82%
Desde que asumió la presidencia de la República, Hugo Chávez, ha observado a la banca como un medio para acelerar la vía hacia lo que denomina socialismo del siglo XXI, modelo que aún no tiene mayor definición pero que teóricamente debe trastocar la "lógica capitalista". Así, junto al sometimiento de las entidades privadas, mediante fijación de pisos y techos para las tasas de interés y control de hacia dónde se dirigen 47 de cada 100 bolívares otorgados en préstamos, marcha el intento por moldear un sistema financiero público que, en el caso de las principales piezas, destaca por alta morosidad, baja capitalización, poca actividad crediticia y números rojos. No debió ser así. De hecho, en la exposición de motivos de la reforma constitucional derrotada en diciembre de 2007, Hugo Chávez proponía un sistema financiero enfocado a "promover el empleo, estimular y valorar el trabajo, el ahorro y la inversión productiva y perseguir la justicia social, la prosperidad y la seguridad social para combatir el despilfarro de recursos, inflación y corrupción, la ineficiencia y los desequilibrios macroeconómicos". La radiografía Las estadísticas de la Superintendencia de Bancos permiten precisar la situación de Banfoandes y el Banco Industrial, las piezas más importantes en la red financiera del Estado. El Banco Industrial registra pérdidas por el orden de 153 millones 810 mil bolívares fuertes en los últimos cuatro semestres, una magnitud que al tipo de cambio oficial representa 71,5 millones de dólares. En parte este resultado obedece a la baja calidad del portafolio de créditos. Al cierre de diciembre de 2008 los préstamos con problemas de pago representan 11% del total, mientras que el promedio del sistema financiero privado es de 1,44%. Las normas de la Superintendencia de Bancos ordenan que el capital debe respaldar los activos, como créditos y bonos, en una proporción mínima de 8%; no obstante, el Banco Industrial cuenta a diciembre de este año con una proporción de tan sólo 0,82% mientras que el promedio del sistema es de 9,04%. Banfoandes, si bien no registra pérdidas como el Banco Industrial, cuenta con un índice de capitalización de 6,69% a diciembre, que tampoco cumple con las regulaciones de la Superintendencia. La calidad de los créditos de Banfoandes no marcha con la tendencia del resto de la banca y al cierre de 2008 los préstamos con problemas de pago equivalen a 8,89% del total. Paradójicamente las estadísticas de la Superintendencia de Bancos desnudan que las instituciones financieras del Estado son las que en menor medida se enfocan en el crédito. Para medir esto la Superintendencia utiliza un termómetro conocido como índice de intermediación crediticia que refleja cuánto de los depósitos se dirige a préstamos. Al cierre de diciembre, en promedio, el sistema financiero orienta 65,62% de los depósitos al crédito, mientras que en el caso del Banco Industrial y Banfoandes la magnitud es de 15,21 y 28,63%. Lo invisible Además de las entidades financieras que son reguladas por la Superintendencia, la administración de Hugo Chávez ha creado los bancos del Pueblo, la Mujer, bancos comunales y distintos fondos para impulsar la actividad agrícola e industrial, donde la transparencia es muy poca, lo que imposibilita el análisis de los resultados. El viernes de la semana pasada Hugo Chávez anunció que todo el sistema financiero público entregará este año 9 mil 033 millones de bolívares fuertes (unos 4 mil 200 millones de dólares) en financiamiento. Los bancos comunales, que son administrados por grupos de ciudadanos organizados bajo la figura de "consejos comunales", recibirán una inyección de 170 millones de bolívares fuertes (unos 79 millones de dólares), a fin de que continúen "cumpliendo el rol de instituciones financieras al servicio de las comunidades y sus proyectos productivos". Para combatir la lógica capitalista la Ley de Economía Popular intenta promover sistemas alternativos donde los venezolanos "pueden intercambiar saberes, bienes y servicios, sin usar la moneda de curso legal y sin emplear prácticas de carácter financiero". En concreto, por ahora, esta iniciativa ha dado pie al surgimiento de monedas comunales para incentivar el trueque, como la Lionza.
Víctor SalmerónEL UNIVERSAL

miércoles, 4 de febrero de 2009

EL NACIONAL

El precio del barril de crudo de la OPEP bajó 1,12 dólares el martes, cotizando a 41,52 dólares, informó este miércoles en Viena la organización petrolera.
La evolución del precio del crudo de Estados Unidos, y el Brent, mayoritario en Europa, que se apuntaron subidas en la sesión del martes.
El alza de los precios estuvo amparado en los conflictos laborales en refinerías y centros de la industria petrolera en Estados Unidos y Reino Unido.
También en Nigeria los trabajadores del sector petrolífero han amenazado con una huelga indefinida si no mejoran su situación de seguridad, indicó la consultora de energía JBC en Viena.
Por el contrario, el mercado sigue con preocupación todos los indicios de una mayor caída de la demanda y del aumento de las reservas en los países industrializados, especialmente en Estados Unidos, el mayor consumidor mundial.

EL UNIVERSAL

Barclays espera ajuste fiscal después del referendo
Contempla devaluación del tipo de cambio desde BsF 2,15 hasta 2,95
En un informe fechado el 3 de febrero, Barclays Capital asume como escenario base que la administración de Hugo Chávez implementará un paquete de ajuste después del referendo constitucional a fin de enfrentar el desbalance que produce el declive de los precios del petróleo. El reporte elaborado por el analista para Latinoamérica Alejandro Grisanti, estima que el Gobierno recurrirá a una devaluación del tipo de cambio oficial (desde 2,15 bolívares por dólar hasta 2,95), incremento del IVA en dos puntos porcentuales, impuesto a las transacciones financieras y recorte del gasto público en el orden de 12,7% en términos reales. Barclays subraya que esta no sería la primera vez que Hugo Chávez adopte medidas impopulares, ya que en 2001 a raíz de un descenso en el precio del crudo devaluó la moneda, recortó el gasto e instauró el impuesto al débito bancario. Si el Gobierno opta por no realizar ningún tipo de ajuste, el déficit fiscal podría alcanzar 15,8% del PIB, mientras que con el paquete de medidas la brecha se reduciría hasta 5,3% del PIB. Barclays indica que el Gobierno no tendría mayores problemas para financiar la brecha, ya que a través de la toma de 12 mil millones de dólares de las reservas internacionales ha decidido monetizar una parte muy importante del déficit. Explica que la toma de las reservas internacionales "es una simple monetización del déficit fiscal"; es decir, impresión de dinero para cuadrar las cuentas, ya que las autoridades le venden dólares al BCV, reciben bolívares a cambio y luego el BCV retorna las divisas. Señala que para maximizar esta fuente de ingresos las reservas aumentaron 5 mil millones de dólares durante los dos últimos días de 2008. El banco de inversión indica que una vez estos bolívares ingresen a la economía, en medio de un control de cambio, presionarán los precios y el mercado paralelo de divisas, a la vez que abrirán la ventana para que el Gobierno emita deuda, otra fuente de donde surgirían ingresos para cuadrar las cuentas. Las previsiones apuntan a que de implementarse el plan de ajuste, la emisión de deuda interna estaría en torno a 8 mil 500 millones de dólares, sin ningún tipo de medidas, se recurriría a endeudamiento por 12 mil 700 millones de dólares. También hay que considerar que el Gobierno cuenta con recursos colocados en distintos fondos. Después de la transferencia de 12 mil millones de dólares de las reservas, el Ejecutivo dispone de 19 mil 700 millones de dólares, 32 mil millones de bolívares fuertes, bonos por el orden de 4 mil 300 millones de dólares y papeles considerados como tóxicos representados por títulos de Cuba, Bolivia, Ecuador y Argentina por 8 mil 800 millones de dólares. De producirse el paquete de ajuste fiscal los activos disminuirían pero quedarían ahorros para enfrentar 2010, sin ningún tipo de medidas, el Gobierno prácticamente se queda con los bonos tóxicos y un mínimo de recursos en bolívares. Barclays indica que de acuerdo con fuentes financieras, Pdvsa ha estado vendiendo divisas en el mercado paralelo. Además, subraya que con un precio de 39 dólares para la cesta petrolera venezolana, el país recibiría 36 mil millones de dólares por ventas de crudo y las cuentas externas se tornan insostenibles.
Víctor SalmerónEL UNIVERSAL

EL UNIVERSAL

Barclays espera ajuste fiscal después del referendo
Contempla devaluación del tipo de cambio desde BsF 2,15 hasta 2,95
En un informe fechado el 3 de febrero, Barclays Capital asume como escenario base que la administración de Hugo Chávez implementará un paquete de ajuste después del referendo constitucional a fin de enfrentar el desbalance que produce el declive de los precios del petróleo. El reporte elaborado por el analista para Latinoamérica Alejandro Grisanti, estima que el Gobierno recurrirá a una devaluación del tipo de cambio oficial (desde 2,15 bolívares por dólar hasta 2,95), incremento del IVA en dos puntos porcentuales, impuesto a las transacciones financieras y recorte del gasto público en el orden de 12,7% en términos reales. Barclays subraya que esta no sería la primera vez que Hugo Chávez adopte medidas impopulares, ya que en 2001 a raíz de un descenso en el precio del crudo devaluó la moneda, recortó el gasto e instauró el impuesto al débito bancario. Si el Gobierno opta por no realizar ningún tipo de ajuste, el déficit fiscal podría alcanzar 15,8% del PIB, mientras que con el paquete de medidas la brecha se reduciría hasta 5,3% del PIB. Barclays indica que el Gobierno no tendría mayores problemas para financiar la brecha, ya que a través de la toma de 12 mil millones de dólares de las reservas internacionales ha decidido monetizar una parte muy importante del déficit. Explica que la toma de las reservas internacionales "es una simple monetización del déficit fiscal"; es decir, impresión de dinero para cuadrar las cuentas, ya que las autoridades le venden dólares al BCV, reciben bolívares a cambio y luego el BCV retorna las divisas. Señala que para maximizar esta fuente de ingresos las reservas aumentaron 5 mil millones de dólares durante los dos últimos días de 2008. El banco de inversión indica que una vez estos bolívares ingresen a la economía, en medio de un control de cambio, presionarán los precios y el mercado paralelo de divisas, a la vez que abrirán la ventana para que el Gobierno emita deuda, otra fuente de donde surgirían ingresos para cuadrar las cuentas. Las previsiones apuntan a que de implementarse el plan de ajuste, la emisión de deuda interna estaría en torno a 8 mil 500 millones de dólares, sin ningún tipo de medidas, se recurriría a endeudamiento por 12 mil 700 millones de dólares. También hay que considerar que el Gobierno cuenta con recursos colocados en distintos fondos. Después de la transferencia de 12 mil millones de dólares de las reservas, el Ejecutivo dispone de 19 mil 700 millones de dólares, 32 mil millones de bolívares fuertes, bonos por el orden de 4 mil 300 millones de dólares y papeles considerados como tóxicos representados por títulos de Cuba, Bolivia, Ecuador y Argentina por 8 mil 800 millones de dólares. De producirse el paquete de ajuste fiscal los activos disminuirían pero quedarían ahorros para enfrentar 2010, sin ningún tipo de medidas, el Gobierno prácticamente se queda con los bonos tóxicos y un mínimo de recursos en bolívares. Barclays indica que de acuerdo con fuentes financieras, Pdvsa ha estado vendiendo divisas en el mercado paralelo. Además, subraya que con un precio de 39 dólares para la cesta petrolera venezolana, el país recibiría 36 mil millones de dólares por ventas de crudo y las cuentas externas se tornan insostenibles.
Víctor SalmerónEL UNIVERSAL

EL UNIVERSAL

Barclays espera ajuste fiscal después del referendo
Contempla devaluación del tipo de cambio desde BsF 2,15 hasta 2,95
En un informe fechado el 3 de febrero, Barclays Capital asume como escenario base que la administración de Hugo Chávez implementará un paquete de ajuste después del referendo constitucional a fin de enfrentar el desbalance que produce el declive de los precios del petróleo. El reporte elaborado por el analista para Latinoamérica Alejandro Grisanti, estima que el Gobierno recurrirá a una devaluación del tipo de cambio oficial (desde 2,15 bolívares por dólar hasta 2,95), incremento del IVA en dos puntos porcentuales, impuesto a las transacciones financieras y recorte del gasto público en el orden de 12,7% en términos reales. Barclays subraya que esta no sería la primera vez que Hugo Chávez adopte medidas impopulares, ya que en 2001 a raíz de un descenso en el precio del crudo devaluó la moneda, recortó el gasto e instauró el impuesto al débito bancario. Si el Gobierno opta por no realizar ningún tipo de ajuste, el déficit fiscal podría alcanzar 15,8% del PIB, mientras que con el paquete de medidas la brecha se reduciría hasta 5,3% del PIB. Barclays indica que el Gobierno no tendría mayores problemas para financiar la brecha, ya que a través de la toma de 12 mil millones de dólares de las reservas internacionales ha decidido monetizar una parte muy importante del déficit. Explica que la toma de las reservas internacionales "es una simple monetización del déficit fiscal"; es decir, impresión de dinero para cuadrar las cuentas, ya que las autoridades le venden dólares al BCV, reciben bolívares a cambio y luego el BCV retorna las divisas. Señala que para maximizar esta fuente de ingresos las reservas aumentaron 5 mil millones de dólares durante los dos últimos días de 2008. El banco de inversión indica que una vez estos bolívares ingresen a la economía, en medio de un control de cambio, presionarán los precios y el mercado paralelo de divisas, a la vez que abrirán la ventana para que el Gobierno emita deuda, otra fuente de donde surgirían ingresos para cuadrar las cuentas. Las previsiones apuntan a que de implementarse el plan de ajuste, la emisión de deuda interna estaría en torno a 8 mil 500 millones de dólares, sin ningún tipo de medidas, se recurriría a endeudamiento por 12 mil 700 millones de dólares. También hay que considerar que el Gobierno cuenta con recursos colocados en distintos fondos. Después de la transferencia de 12 mil millones de dólares de las reservas, el Ejecutivo dispone de 19 mil 700 millones de dólares, 32 mil millones de bolívares fuertes, bonos por el orden de 4 mil 300 millones de dólares y papeles considerados como tóxicos representados por títulos de Cuba, Bolivia, Ecuador y Argentina por 8 mil 800 millones de dólares. De producirse el paquete de ajuste fiscal los activos disminuirían pero quedarían ahorros para enfrentar 2010, sin ningún tipo de medidas, el Gobierno prácticamente se queda con los bonos tóxicos y un mínimo de recursos en bolívares. Barclays indica que de acuerdo con fuentes financieras, Pdvsa ha estado vendiendo divisas en el mercado paralelo. Además, subraya que con un precio de 39 dólares para la cesta petrolera venezolana, el país recibiría 36 mil millones de dólares por ventas de crudo y las cuentas externas se tornan insostenibles.
Víctor SalmerónEL UNIVERSAL